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武汉涉农企业利用棉花场外期权缓解库存压力
2020-03-20 06:58:09   来源/作者:期货日报 乔林生   评论:0


近期国内外金融市场和大宗商品市场价格波动加剧,涉农实体企业面临极大的经营压力和风险挑战,企业的经营不确定性风险变量扩大。随着新冠肺炎疫情在海外的进一步扩散,棉花市场需求预期悲观情绪加剧。湖北作为国内棉花纺织工业重要省份,当前受疫情影响复工困难,棉花和棉纱的销售、物流、生产、回款都存在不畅的现象。

据期货日报记者了解,浙江永安资本管理有限公司(下称永安资本)是武汉光谷农产品公司(下称光谷农产品)的现货贸易伙伴,也是该公司的场外期权合作机构。光谷农产品是一家以基差点价销售为主的贸易企业,大量的棉花库存虽然有期货套保保护,但是资金占用压力较大,库存周转慢,基差溢价难度大。

针对光谷农产品在经营中所遇到的困难和问题,在上海棉花联谊会的积极联系下,永安资本主动为光谷农产品定制了棉花场外期权策略,安排专人和光谷农产品成立联合小组,制订了详尽的买入看跌期权的场外期权计划,帮助企业增厚套保收益,并且在2月18日赠送了200吨执行价格为12880元/吨的看跌期权。根据永安资本的专业化建议和期权辅导策略,光谷农产品的期权部门为应对可能加剧的市场风险,主动运用期货、场内期权和场外期权等多种洐生品工具,全面提升了风控预警和防护等级。

近期,正如永安资本和光谷农产品所担心的那样,美股在短时间内出现数次熔断,全球金融市场从动荡滑向危机。3月12日棉花CF2005合约价格滑落至12170元/吨,看跌期权提前平仓,永安资本将每吨710元、合计14.2万元赔付给了光谷农产品,帮助其利用增厚的套保收益,加快了库存的销售力度,在复工来临之前较长的等待期间,尽早减轻了资金压力,也尽可能地获得了销售基差的溢价。
 

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