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市场波动性激增 衍生品交易发横财
2020-03-02 06:31:25   来源/作者:中国基金报 姚 波   评论:0


  在全球股票市场纷纷暴跌的情形下,华尔街的衍生品却已经开始赚钱了。 

  随着过去6个交易日美国股市大幅回调,摩根大通和高盛的股票衍生品部门行情不断。这些交易平台向交易客户出售期权和期货,以对冲来防范损失,或允许他们对价格走势进行投机。

  据了解,银行通过在市场暴跌前抢购期权合约,将自己定位于做多波动性。换句话说,如果波动性上升,它们将从中受益。期权允许投资者通过定期支付溢价来防范价格波动。当市场崩盘导致波动性指数飙升时,这些头寸的价值应付跟着上升。

  被称为华尔街“恐惧指标”的VIX指数升至49上方,创下两年来的最大涨幅。去年11月,波动率指数还在12左右。 

  知情人士说,由于这些活动,交易部门预计本季度股票交易业绩将大幅增长。衍生品业务是投行三大交易部门之一,其他还包括机构经纪和股票交易部门。一位欢欣鼓舞的交易员表示,如果这种情况再持续几周,他就有望提前实现2020年的业绩目标。 

  这一举动与两年前2月发生的所谓波动性激增的“末日浩劫”遥相呼应。当时,市场的平静被波动性的前所未有的飙升打破,做空波动性的基金全军覆没。此举导致高盛在一天之内实现了2亿美元的惊人利润,并使该季度成为摩根大通有史以来衍生品交易收入最好的一个季度,当季收入20.2亿美元。

  根据行业研究公司Coalition的数据,在股票衍生品方面,摩根大通和高盛是华尔街最大的两家公司,两家投行去年这一业务的收入分别约为15亿美元。
 

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