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好伙计巧对“黑天鹅”
2020-03-02 06:23:33   来源/作者:中国证券报 张枕河   评论:0


  好伙计科技有限公司交易经理麦家亮告诉中国证券报记者,在春节后,面对疫情给公司生产经营带来的风险,公司及时运用白糖期货期权进行套期保值,截至目前,已有效为公司锁定了超过了200万元的收益。

  好伙计科技有限公司经营业务是粮油米面贸易,其中白糖每年贸易量在10万吨左右。中国证券报记者了解到,春节期间由于物流、需求和供应等因素,该公司需要大量备货存货,这就占用了较高的资金成本,一旦价格波动带来的风险是公司难以承受的。今年年初,公司大概有1万吨的白糖贸易量,对应在郑州白糖主力合约的持仓为1000手左右,总计300万元左右保证金,而面对节后价格的剧烈波动,如果没有采用有效的交易策略,其期价波动风险也不能小觑。

  不过,麦家亮似乎并不担心价格波动风险。“节后首日,郑糖主力合约最大波动区间有400点,首周最大波动有500点,但对公司的资金影响并不大。主要在于我们运用了期货和期权双组合套保工具。”他说,截至目前,整体锁定收益已超过200万元,有效弥补了这段时间在现货市场的风险。 

  “其实节前已经在期货上做了套保策略,但因为春节期间保证金要上调,且有了白糖期权工具,因此,节前通过买入白糖2005合约对应的平值5800和5700浅实期权组合,来进一步提高资金的使用效率。”麦家亮说,为了规避假期价格下跌风险,还买入了虚值5600的看跌期权进行对冲,这样形成了期货多头加期权双买的组合,策略制定的出发点是以一个保险策略进行优化。
 

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