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基金对衍生品市场关注度不断提升
2019-08-28 06:36:48   来源/作者:期货日报 姚宜兵   评论:0


   私募基金与公募基金都是金融市场的重要参与者,也是衍生品市场重要的机构投资者。近年来,国内基金行业对衍生品市场的关注度不断提高。8月27日,在大商所主办的“2019机构大宗商品衍生品论坛”上,中基协副会长郑富仕在主题演讲中表示,中基协一直在推动衍生品市场与基金行业的结合。

   “基金行业应该积极参与衍生品市场。”他说,衍生品市场在服务实体经济高质量发展和国家战略方面发挥着重要作用,也为资产管理行业提供了风险管理工具和配置大宗商品现货资产的途径。同时,衍生品市场丰富了私募产品的交易策略,推动构造不同风险收益特征的私募产品,满足投资者的多样化理财需求。

   据郑富仕介绍,中基协自成立以来,一直持续关注基金行业参与大宗商品衍生品市场的相关情况,也积极开展多方面工作,包括开展公募基金投资商品期货相关课题研究,推动证监会发布相应规则;联合发布场外衍生品相关文件和协议,促进和规范衍生品市场的发展;多次举办商品期货研讨会及培训班,提升基金行业对衍生品市场的理解和认识,促进基金行业创新。

   当前基金行业参与衍生品市场刚刚起步,但速度在加快。根据中基协的数据,截至今年上半年,包括证券公司、基金及基金子公司、期货公司和私募基金,投向衍生品市场的资金规模较2018年年底合计增长了39%。

   对于基金行业特别是私募产品投资衍生品市场的趋势,他表示,首先,随着更多外资机构进入基金行业,将进一步改善衍生品市场投资者结构,促进衍生品市场功能的发挥;其次,养老基金等具有长期性和稳定性资金的入市,将推动资产管理行业更多地配置衍生品进行组合投资和风险管理;最后,资管行业管理风险的需求增强,也会让基金管理人更多、更积极地参与衍生品市场。

   从公募基金的角度来看,华夏基金研究发展部董事总经理骆红艳表示,公募基金参与大宗商品市场也具有重要意义。资产配置时代的到来,让商品投资价值凸显,公募基金也一直希望能把商品基金纳入体系。尤其是银行理财新规落地,让商品基金成为公募基金的重要战略类别。此外,公募基金参与大宗商品市场,可以助力实体经济发展。基金公司作为专业投资者,参与期货市场,改善商品期货市场投资者结构,拓展市场深度,减少市场投机行为,有助于提升商品期货市场效率,包括价格发现、套期保值效率等。

   2014年12月,《商品期货交易型开放式基金指引》发布,在监管部门的指导下,公募基金开始着手商品基金的开发,但是还有被动管理、无杠杆和不能做空的限制。2015年,第一只商品期货基金国投瑞银白银期货LOF成立。展望国内商品基金未来的发展,她表示,现阶段公募基金已申报开发多只单品种和跨品种指数商品期货ETF、商品期货LOF。未来,公募商品基金形式将越来越完善,从丰富的板块类和综合指数类商品基金、杠杆、反向ETF、指数增强型Smart Beta类商品基金,再发展到主动管理商品基金追求绝对收益,乃至CTA基金进行套利及高频交易。

   期货日报记者了解到,华夏饲料豆粕期货ETF也于8月27日获批。对此,她表示:“商品ETF在华夏基金的产品线里写下了浓墨重彩的一笔,商品ETF为华夏基金带来商品大类的补充,也希望公募基金在商品期货市场发挥更大的作用。”
 

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