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期货业悄然布局场外衍生品市场
2015-04-27 06:16:42   来源/作者:上海证券报 王宁   评论:0

随着监管层的大力支持,以及行业转型发展需要,期货公司目前已借道风险管理子公司业务,悄然布局场外衍生品市场。

  在昨日举行的“第9届中国期货分析师论坛暨首届场外衍生品论坛”上,场外衍生品市场发展成为业内热议的话题。多位期货公司风险管理子公司相关人士表示,通过借道子公司业务,场外衍生品市场的发展将成为未来主要的创新空间。
 
  期货公司在向场外市场发展的同时,期货研究也在借道转型,以其实现研究价值。据悉,部分期货公司研究人员很大一部分都在服务于子公司业务,通过制定绩效考核,将研究成果向价值实现转变。
 
  场外市场成为创新空间
 
  据了解,在过去一年中,多家期货子公司业务已实现了较大收入,部分子公司营业额甚至突破了亿元关口,30多家子公司全年实现营业收入近2000万元,净利润也几近千万。业内人士表示,期货公司在坚守传统场内市场发展的同时,已向场外市场悄然布局,从海外成熟的衍生品市场来看,场外市场创新空间明显大于场内市场。可以预期,未来场外市场将是期货公司要开辟的新蓝海。
 
  上海新湖瑞丰金融服务有限公司相关人士告诉记者,目前子公司业务发展已取得不错的成绩,例如在仓单服务和基差交易业务方面,与银行和保险机构等建立合作关系。“通过二次定价,农业保险公司设立价格险,子公司制定出相关方案,银行向企业进行融资,子公司成为金融风险管理的设计师。”同时,子公司还在向金融期货场外期权方面探索。
 
  鲁证经贸有限公司相关人士表示,目前子公司业务已涵盖了农产品、金属材料、冶金材料、贵金属和化工产品等领域,试点业务主要有仓单服务、基差交易。子公司通过与其他机构合作,同时还开展了中远期电子市场业务,但主要是辅助子公司的业务。“电子市场业务不是以盈利为目的,而是辅助子公司业务的发展,与市场中其他电子平台相比,更注重搜集现货市场信息,深入的将期现市场结合。”
 
  事实上,与上述两家子公司业务同样深入场外市场发展的还有很多。永安资本管理有限公司相关人士介绍,目前子公司已完成了上海、中国香港和新加坡的分点设立,其主要业务内容也不同,上海的业务主要在自贸区,更多的是获取现货市场信息,中国香港主要是股票和套利,新加坡则是大宗商品交易等,“三个分支机构的设立,务必将子公司业务做深做细。”
 
  永安资本人士说,子公司业务开展已经取得成效,有很多金融机构愿意参与,例如在某个仓单质押业务中,陆金所就愿意出资。“其实,与银行开展合作,银行完全可以将风险控制外包给子公司(授信),这种模式目前正在尝试,相信不久就可以达成合作。”
 
  期货研究借道转型
 
  在期货公司通过子公司业务大力向场外市场发展的同时,期货研究人员也在借道转型,以其将研究成果向价值转变。长江期货分析人士表示,期货研究服务子公司业务,更多的是期货研究的发展转型。金融混业发展趋势相当明确,期货公司由场内向场外发展,期货研究也有需要通过这项业务寻求转型。“目前公司研究部已经制定了考核标准,形成绩效,这也能够体现出研究价值。”
 
  据了解,部分期货公司20%的研究人员都在服务于子公司业务,由原来的“光说不练”向“即说又练”转变,服务内容主要有期现结合方案设计、参与市场调研等,从而将这些研究成果形成绩效,以求体现研究价值。
 
  在该项业务深入发展的同时,期货研究也凸显出瓶颈。多位期货公司研究部负责人表示,人才匮乏仍是期货研究发展的最大瓶颈。“如何留住人才,如何培养人才,仍然是当前期货研究最大的问题所在。”  
 

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